多则重磅监管文件密集出炉!券商“期末大考”标准调整?涉及多处“加分”“扣分”项

1评论 2020-05-24 06:44:50 来源:新财富 作者:谢碧媛 7个月大赚949%经验分享

  多则重量级规范文件密集出炉,核心点无疑只有一个,即强化合规专业导向!

  时隔三年,《证券公司分类监管规定》出现重大调整。

  5月22日,证监会宣布,对《证券公司分类监管规定》相关条款进行修改,从即日起向社会公开征求意见。

  证监会于2009年5月出台《证券公司分类监管规定》,确立了分类评价指标体系,并于2010年5月、2017年7月进行了两次修改。

  证监会表示,分类监管制度是证券行业一项基础性监管制度。近年来,分类监管制度对促进证券公司加强合规风控、提升核心竞争力发挥了积极的正向激励作用,得到行业和市场认可。为优化证券公司分类监管制度,促进证券公司增强风险管理能力,引导证券行业差异化发展,故对《证券公司分类监管规定》相关条款进行了修改。

  截至目前,根据证券公司评价计分的高低,证监会将证券公司分为 A(AAA、AA、A)、B(BBB、BB、B)、C(CCC、CC、C)、D、E 等 5 大类 11 个级别,对券业发展产生了深远影响,对促进证券公司加强合规风控、提升核心竞争力发挥了积极的正向激励作用。

  同时,也是在昨日,还有两则重要文件发布,即中国证券业协会修订发布的《发布证券研究报告执业规范》、《证券分析师执业行为准则》。

  多则重量级规范文件密集出炉,核心点无疑只有一个,即强化合规专业导向!

  01

  分类监管规定12条修改细则,强化合规专业导向!涉及多处“加分”“扣分”项

  从具体评价方法上看,《证券公司分类监管规定》设定正常经营的证券公司基准分为100分。在基准分的基础上,根据证券公司风险管理能力评价指标与标准、市场竞争力、持续合规状况等方面情况,进行相应加分或扣分以确定证券公司的评价计分。

  分类评级相当于整个券商的“期末大考”,评级结果对创新业务开展、传统业务经营规模上限均有影响。

  值得一提的是,券商分类评价区间为上一年5月1日至当年4月30日,故此次新规调整,无疑将影响明年券商的分级大考,所以市场尤为关注。

  对比上一次修改的2017年《证券公司分类监管规定》版本发现,此次主要对其中12 条进行了修改,并修改了附件《证券公司风险管理能力评价指标与标准》。体现了下述三大监管思路。

  首先,维持现行以风险管理能力、持续合规状况为主的证券公司分类评价体系和有效做法,着重对相关评价指标进行优化,集中解决实践中遇到的突出问题。

  其次,进一步强化合规、审慎经营导向。为了使分类评价结果更加准确反映证券公司的合规风控状况,完善对证券公司及其人员被采取处罚处分措施的扣分规则,明确对公司治理与内部控制严重失效等情形予以调降分类级别的依据,全面梳理强化风险管理能力评价指标和标准。优化风险管理能力加分项,引导证券公司强化资本约束,提高全面风险管理的有效性,切实实现风险管理全覆盖。

  再者,进一步强化专业服务能力导向。适应行业发展状况,从营业收入、证券经纪、投资银行、资产管理、机构客户服务及交易、财富管理、信息技术投入等方面,优化市场竞争力评价指标,既反映证券公司的综合实力,又反映其专项业务能力,引导证券公司突出主业,做优做强,同时也引导证券行业差异化发展。

  其中细则修改涉及12条调整。

  一、优化市场竞争力评价指标

  1.优化营业收入指标计算口径。将营业收入计算口径由合并报表口径调整为专项合并口径,突出对证券公司主业收入情况的评价。

  2.调整证券经纪业务评价方式。调整为“上一年度代理买卖证券业务收入位于行业前5名、前10名、前20名的,分别加2分、1分、0.5分”。

  3.优化投行业务评价方式。细化为两个指标:上一年度承销与保荐收入位于行业前5名、前10名、前 20名的,分别加2分、1分、0.5分;财务顾问业务收入位于行业前10名、前20名的公司,分别加1分、0.5 分。

  4.优化资管业务评价方式。在保留“资管业务收入排名”指标基础上,增设“资产管理业务规模位于行业中位数以上,且资产管理产品投资权益类资产的规模占资产管理业务规模的比例位于行业前10名、前20名的,分别加1分、0.5分",引导证券公司优化资产管理业务结构,提升主动管理能力。

  5.新设机构客户服务及交易评价指标,即“上一年度代理机构客户买卖证券交易量位于行业中位数以上,且代理机构客户买卖证券交易量占代理全部客户买卖证券交易量的比例位于行业前10名、前20名的,分别加1分、0.5分,或者基于柜台与机构客户对手方交易业务收入位于行业前5名、前10名的,分别加1分、0.5分,两项按孰高分值加分”,目的是引导证券公司增强机构客户服务及交易业务能力。

  6.新设财富管理业务相关指标,即“上一年度投资咨询业务收入或者代销金融产品业务收入位于行业前10名、前20名的,分别加1分、0.5分,两项按孰高分值加分”。

  7.改进盈利能力评价指标。取消原有净资本收益率和成本管理能力两个评价指标,整合为“上一年度净利润位于行业中位数以上且净资产收益率位于行业前10名、前20名的,分别加1分、0.5分”。

  8. 优化信息技术投入评价方式。将“信息系统建设投入排名”绝对数指标,调整为“信息技术投入金额”相对数指标。即 “信息技术投入金额位于行业平均数以上,且投入金额占营业收入的比例位于行业前5名、前10名、前20名的,分别加2分、1分、0.5分”,以更好地体现证券公司对信息技术投入的重视程度。

  二、优化资本充足与风险管理能力加分指标

  9.提高主要风控指标持续达标的加分门槛,调整为“最近3个、4个评价期内主要风控指标持续达标的,分别加2分、3分”。

  10.引导证券公司强化资本约束,即“评价期内风险覆盖率达到150%且净资本200亿元以上、风险覆盖率达到150%的,分别加2分、1分”。

  11. 新设风险管理全覆盖及风险监测有效性评价指标,即 “证券公司实现风险控制指标并表管理、风险管理全面覆盖境内外子公司、同一业务和同一客户信用风险归口管理、各项业务数据逐日系统化采集、各类风险控制指标T+1日计量与报告的,加2分;最近2个评价期并表管理持续符合监管要求,并且实现运用内部模型法计量风险的,加3分”。

  三、完善持续合规状况的扣分标准及调降级别依据

  12.将近两年实践中确立执行的一些处理标准固化到规则层面,主要包括:明确证券公司董事、监事、高级管理人员被采取公开谴责、出具警示函等监管措施的扣分标准,以及证券公司相关人员被实施书面自律监管措施、纪律处分的扣分标准;进一步明确对证券公司投资银行子公司、资产管理子公司相关行政处罚和行政监管措施的扣分标准;进一步明确证券公司被实施行政处罚或重大行政监管措施事先告知事项的扣分标准。

  同时,明确证券公司发生重大风险事件或公司治理与内部控制严重失效,或者没有如实报告控股股东和实际控制人信息及变动情况的,可视情节下调公司分类结果级别。

  四、完善风险管理能力评价指标与标准

  附件《证券公司风险管理能力评价指标与标准》明确了风险管理能力评价指标与标准,包括资本充足、公司治理与合规管理、全面风险管理、客户权益保护、信息技术管理、信息披露等 6 个方面。

  有券商认为,总体来看,本次分类评价监管修改征求意见稿仍是对之前所实施标准的小幅调整,修改后行业集中度提升逻辑不变,头部券商受益明显。

  02

  规范!规范!规范!多项规范文件同期发布

  如果说《证券公司分类监管规定》是对整个券商行业的规划治理,那么,发布《证券研究报告执业规范》、《证券分析师执业行为准则》则是从经营机构和证券分析师自律管理上入手,加强细则要求。

  中国证券业协会表示,此次修订为适应发布证券研究报告业务发展需要,加强研究报告质量控制和投资者保护,做好证券分析师声誉风险管理,提升证券分析师职业道德水准,促进证券研究业务健康发展。

  本次修订主要包括5个方面的要求。

  一是加强研究报告质量管控,提升研究报告质量。本次修订进一步细化对证券研究报告撰写、质量控制和合规审查的要求,明确相关人员的职责。要求经营机构建立清晰的研究报告质量审核、合规审查清单和工作底稿,列明质量审核、合规审查工作应当涵盖的内容,通过合理的流程安排使质量控制、合规审查落到实处并有效发挥作用。

  二是加强对分析师发表言论、使用自媒体和客户服务的管理,规范分析师执业行为。本次修订要求经营机构应当对证券分析师服务客户的方式、内容、渠道进行统一规范管理,建立证券分析师向客户发布信息和言论的事前报备程序,定期安排合规审核人员进入证券分析师开展客户服务的聊天群等,对其发布的内容进行抽查。证券分析师应向公司备案其使用的与提供证券研究报告服务有关的聊天群等,并报备与业务有关的发布内容。

  三是加强分析师廉洁从业管理和职业道德建设,提升分析师职业道德水准。本次修订要求经营机构和证券分析师在开展发布证券研究报告业务时,应严格按照《证券期货经营机构及工作人员廉洁从业规定》等要求公平竞争、合规经营,不得进行不正当利益输送。证券分析师要不断提升自身职业道德修养,自觉弘扬行业优秀文化,积极履行社会责任。

  四是规范外请专家服务行为。针对部分公司外请专家服务出现的问题,本次修订要求经营机构应当建立健全邀请外部专家参与证券投资咨询服务以外咨询服务的管理制度,并要求经营机构和证券分析师对专家的身份进行核实。如果通过第三方邀请外部专家,应当与第三方签订专门的外部专家邀请协议,明确第三方核实专家身份的责任,相关服务的费用应当维持在适度、合理水平,并单独列支。

  五是规范研究报告转载,以及发布新三板挂牌公司和境外上市公司研究报告行为。本次修订要求经营机构在授权有关媒体转发或刊载研究报告、评论意见时,应要求媒体机构不得自行对公司所提供材料的标题或者内容作实质性修改,注明发布人和发布日期等。发布全国中小企业股份转让系统挂牌的公司,CDR(中国存托凭证)、香港及其他境外证券市场上市公司的证券研究报告遵照执行。

  03

  监管密集发声,推动证券业高质量发展

  证监会主席易会满日前在2020年“515全国投资者保护宣传日”活动上表示,证监会将进一步完善中介机构分类监管、差异化发展思路,对好机构加大政策扶持力度,支持做优做强做大;对问题机构和相关责任人,强化责任追究,健全黑名单制度,真正体现奖优罚劣。

  为适应注册制改革要求,证监会会同相关部委正在制定中介机构从事证券服务业务备案管理规定,在取消事前审批的同时,更加突出事中事后监管,推动行业规范健康发展。同时,继续推进建设“合规、诚信、专业、稳健”的行业文化,健全声誉约束机制,打造良好行业生态。

  同时,中国证券业协会党委书记、执行副会长安青松接受《中国金融思想战线网》专访时也谈到,证券行业文化是中国特色社会主义先进文化的重要构成,也是证券行业“软实力”和核心竞争力的重要体现。推动证券业高质量发展,必须守正笃实加快推进证券业文化建设,为资本市场长期稳定健康发展提供价值引领、精神支撑和制度基础。

  首先,必须紧扣新时代金融核心任务,聚焦高质量发展目标。一是牢固树立服务实体经济的价值观,克服脱实向虚、自我服务倾向。二是牢固树立以贯彻新发展理念为中心任务的发展观,克服急功近利、投机取巧文化。三是牢固树立以防范金融风险为首要任务的风险观,切实防止道德风险酿成系统性风险。

  其次,必须弘扬“合规、诚信、专业、稳健”的行业文化,打造高质量投资银行和财富管理机构。行业机构应当将“合规、诚信、专业、稳健”文化要素,作为基本要求嵌入证券经营机构的业务流程、内部控制、合规管理之中。通过制度执行,增进认知认同,使文化建设与公司经营、个人执业行为相融相通,为文化建设创造良好的内外部环境和市场生态,最终形成行业文化。

  最后,发挥好自律组织的传导作用,以文化建设提升监管前瞻性。健全诚信体系、声誉管理体系、社会责任评价体系,完善市场声誉激励与约束机制,激发行业加强文化建设的动力和活力,促进提升监管前瞻性,增强防范金融风险的监管能力。

关键词阅读:监管文件 券商

责任编辑:雷玮
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