券商周策略:稳定政策陆续出台维稳市场情绪

1评论 2018-10-29 17:55:53 来源:金融界网站 作者:慧眼君 低吸也能抓涨停!

沪指(日)
  

  广发证券:从三季报挖掘配置线索

  维持“水穷处、候佳音”的判断,高级别领导人发言后A股迎来阶段性企稳,建议从两条主线选择行业:

  1、政策放松主线,政策底通常都从金融松起,从“政策底”到“市场底”的历史复盘中,有较高概率取得超额收益的大金融板块(银行、券商);

  2、三季报预告较好,与经济周期相关度不大且机构持仓较轻的必需消费(农林牧渔、零售)。短期股权质押流动性风险缓和,自下而上挖掘质押比例高但质地较好的标的。

  招商证券:关注股票供求关系的边际改善

  近期并购重组政策松绑且回购新政落地,有望带来股票供求关系的改善。小额快速审核、允许所募配套资金补充上市公司和标的资产流动性、缩短IPO被否企业筹划重组时间间隔、引导私募股权投资基金购买上市公司股票等,短期有利于提振市场信心,助力A股反弹。

  中长期来看,有助于缓解上市公司股权质押风险和流动性压力。政策的催化作用下,并购市场有望回暖,回购将为市场补充流动性。

  方正证券:稳定政策陆续出台维稳市场情绪

  本周市场剧烈波动,周一延续上周副总理、一行两会领导在维稳市场发声的情绪下大涨,奠定本周市场上涨基础。后半周在外围市场持续大跌的影响下,A股大幅低开,同时受市场稳定政策的逐步落地,情绪面开始改善并对冲外围悲观情绪,逐渐收复失地小幅收涨或收跌。总体来看, A股体现为外围市场不利因素传导与国内稳定政策利好因素之间的力量角逐,国内稳定市场的措施等积极因素不断积累并开始发挥减弱外围利空影响的重要作用。

  行业景气度追踪:1、资本品价格涨跌互现,可适当关注钢铁、水泥领域;2、消费品中,可适当关注白羽鸡板块。

  中信建投:周期与均衡

  2018年,在去杠杆和中美贸易战的主导下,中国股票市场从1月最高点下跌了约27.5%。香港市场恒生指数下跌了26.5%。除了股票外,人民币也从6.27贬值到6.95,贬值约10%。信用债的收益率持续攀升,例如7年期A+信用债收益率从9.15%攀升到9.73%,信用利率上升幅度也达到了6.3%。实际上,不仅仅是中国,其他新兴经济体的亦是如此。

  在市场广泛关注的情况下,我们以自己的理解和所学,对比周期分析和均衡分析两种方法,以展现两种方法实现的殊途同归,力求展现两种方法的相互补充。

  兴业证券:精选“大创新小巨人”

  连续两周政策从上至下,逐步落地,将有效缓解市场对内部的担忧,恢复信心。短期有美股调整扰动,但整体上看,这个阶段是今年较为难得的做多窗口期。同时,横向纵向估值比较、今年以来市场调整幅度,我们A股相对性价比也更优。淡化指数、精选个股是这一阶段更为合适的操作方法。

  短线交易高手重点选择超跌反弹个股,中长线基本面选手,可精选“大创新小巨人”个股,待价格合适买入持有,与企业分享成长红利。

  “大创新小巨人”方向。行业以计算机、通信、军工、电子等为代表的“大创新”为方向,寻找被错杀的中小盘绩优“小巨人”,里面有很多被股权质押和信心危机而过渡压制了优质标的。此外,券商股有望估值修复,受益于股权质押流动性困局缓解以及市场风险偏好提升,筹码结构较好。

  广证恒生:市场或将继续修复 警惕美股外溢风险

  上周,在政策暖风频吹,美股大幅震荡的情况下,大盘也持续宽幅震荡,截止周五收盘,沪指收涨1.90%。最新经济数据方面,1-9月规模以上工业企业利润总额累计同比增长16.2%,增速较前值放缓1.5个百分点。相较于前期企业的被动补库存,在需求和价格双回落的预期下企业或已向主动微弱去库存的趋势过度,显示出经济下行压力仍然较大。政策方面,修改公司法增加了股份回购情形、简化了回购决策程序、加强了规范要求;纾解短期流动性危机政策密集落地,主要包括:央行设立民营企业债券融资支持工具,增加1500亿元再贷款、再贴现额度,券商合资设立支持民企发展专项资管计划,允许险资设立专项产品化解质押风险;修改外资银行管理条例的征求意见稿拟放宽外资银行投资限制。

  整体来看,随着政府政策逐步落地,我们认为近期市场将有所修复,同时需要警惕美股大幅波动的外溢风险,行业方面继续推荐金融和大消费领域及超跌个股。

  国元证券:市场阶段性企稳

  随着稳定市场预期的利好政策逐一落地,悲观情绪得到了一定缓和。

  对于近期的投资策略我们认为,虽然基本面下修的风险仍然存在,但在政策面的大力托底下,积极因素的累积有望对A股形成支撑,对当前市场无须过度悲观。可以顺应政策对稳定金融市场,缓解民营企业危机的重视,选择大金融(银行、券商)以及中小企业居多的科技类成长股龙头(计算机、军工、通信)参与此次反弹。

  联讯证券:A股的独立行情

  A股下跌负反馈被打破后,市场底部正在夯实。短期看夯实底部,中期看改革红利提升风险偏好。当下的结构考量同样重要,原则依然是业绩为王。银行保险作为市场的中流砥柱,同步大市,看好其中期表现;而证券的短期爆发更似博弈价值;创蓝筹反弹后回落,仍然值得重点关注;消费杀跌,君子不立危墙之下。

  平安证券:经济下行压力的制约

  在维稳政策积累效应的过程中,当前市场仍面临经济下行压力上升的显著制约,政策的对冲能力尚需评估,本轮市场底部的形成将较为曲折。同时由于美国股市下行压力逐渐显现,使得全球风险资产的压力日益上升,A股市场虽然在2018年估值回落较多,横向纵向对比估值均不高,但短期市场的风险仍然存在。

  国联证券:企业利润增速回落 持续看好大金融

  短期:震荡整理,法律及相关部门多政策支持股份回购和民企纾困,且A股估值处于历史低位。

  行业配置方面,短期建议关注:1、积极财政政策持续发力,建议关注银行、非银金融;2、关注三季报业绩。

  山西证券:政策维稳仍面临多重风险考验 短期波动将加剧

  短期市场仍以磨底为主,波动可能加剧,建议合理控制仓位,对人民币汇率、石油价格、通胀导致货币政策收紧等风险敞口进行一定的对冲。重点关注大金融板块能否继续集聚资金量能,带动人气,稳住市场点位。

  行业配置方面,除了近期的反弹主力大金融板块,我们也可继续关注兴基建、补短板主题,重点关注新疆、西藏等西部基础设施条件较差的地域;乡村振兴战略下的农村基础设施改造(通信设施、水利、道路交通等);铁路及城轨建设、通信基础设施建设。

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关键词阅读:券商 周策略 政策 市场 A股

责任编辑:雷玮
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