券商周策略:估值再探底 等待更明确的信号

1评论 2018-08-07 12:26:57 来源:金融界网站 抢反弹必备短线战法

沪指(日)
 

  浙商证券周策略:修复期 等待更明确的信号

  我们预期,基建以托底为主,稳经济预期。自上而下来看,周期股是短期机会,而中期成长性行业有望迎来景气的上行。短期关注贸易战走向,市场处于修复期,等待更明确信号。中期市场仍处调整期,除成长性行业外,继续关注火电。

  招商证券周策略:信心比黄金重要 对市场三个担忧的看法

  我们认为,当前A股估值水平已经基本充分反映对三个担忧的悲观预期。而乐观变量开始逐渐出现。当前,中国经济仍有非常大的发展空间,企业盈利保持韧性,货币政策边际放松,去杠杆有节奏。政府对内对外的应对措施方向基本正确,正处在正确的道路上。市场也将会逐渐消化外部冲击带来的影响。我们建议投资者关注“大众消费”“智能革命”两个超级赛道,优选优质公司进行配置。

  中信建投周策略:贸易战中的宏观对冲投资策略

  大类资产配置策略:大类资产配置主要沿着资产属性的角度来展开,主要思路如下:从债券市场来看,利率债在货币市场利率下行的过程中,受益于货币市场利率下行,最为占优。信用债因为信贷利率的上行、贸易战的持续和产出水平的下降,这是需要规避的资产。从商品市场来看,由于产出水平和价格水平都是下降的,因此与贸易战相关的大宗商品需要规避,避险类大宗商品会存在机会。从股票市场来看,经济下行和价格水平下行,企业的盈利状况是下行的,但金融市场的利率也在下行,折现率会小幅的下降。所以市场会呈现震荡下降的状态。从外汇市场来看,在外部环境不变的情况下,本币存在贬值的压力。

  国元证券周策略:重视市场安全边际

  对于近期的投资策略我们认为,随着市场预期修复,应回归理性,不过分高估指数的向上空间,同时也不用过分悲观。优先选择市场安全边际较高的行业,可以重点关注两条主线:1、中美互征关税过程中有望受益的农林牧渔、商贸零售以及国家政策扶持并不完全依赖美国进口的部分科技产业;2、受益于“扩内需”政策以及通胀抬升的食品饮料以及其他日用消费品行业。

  东莞证券周策略:市场有望逐步震荡企稳

  从市场环境来看,中方拟对原产于美国的约600亿美元商品加征关税,中美贸易摩擦仍在延续;而央行提高远期售汇业务外汇风险准备金率,有望促进人民币汇率走势趋稳;另外,近期政治局定调下半年经济,金稳会的召开有助于后期政策面逐步趋向积极;而本周公开市场上到期资金较少,资金面相对稳定。整体来看,大盘虽然技术面走势仍趋弱,但在政策面偏暖背景下,大幅杀跌动能不足,预计随着抛压释放,市场有望逐步震荡企稳,不排除技术性反弹可能。

  山西证券周策略:战略上轻视 战术上重视

  中期视角下,在政策的保驾护航之下,经济的韧性有希望得到维持;通过对流动性的呵护和监管的边际趋缓,风险有序释放,市场环境有望逐步趋于稳定,这都将有利于改善市场预期,推动A股市场进行缓慢的修复。

  而在短期窗口下,内外不确定性风险犹存,尤其是中美贸易战争端再度激化,市场大概率以震荡为主,并存在暂时性超调的可能,因此投资者需保持冷静不盲动,跟进关键风险演变和政策边际调整,在控制合理仓位、充分重视和防范风险的基础上,以中期视角考虑布局市场的投资机会,可关注受益于积极财政政策的地域性基建投资主题(环保、建筑、机械、建材等)、以及消费升级趋势下具有相对确定性和安全边际的食品饮料、纺织服装等行业一二线龙头。  

  联讯证券周策略:艰难磨底 防守为上

  未来可能存在一段政策真空期,而贸易战的风险仍在发酵,再叠加市场极弱的情绪,磨底的历程可能较为艰巨,我们建议以防守为上:紧紧抓住价值的锚,配置政策变化最为受益的板块,比如受益于宽信用的银行(估值也处于历史底部区域),受益于积极财政政策的钢铁、建筑建材等,这也是最近几周港资大幅加仓的板块。

  广发证券周策略:消费“强势股补跌”到了哪个阶段?

  绝处逢生首先企稳基建链条周期,其次是类债高股息率股票。A股边际变化已确认由宽货币转向宽信用,宽货币对应成长股反弹,宽信用对应基建链条周期反弹。外汇风险准备金率上调稳汇率,宽货币的力度会减弱。继续建议优先配置基建产业链(建筑装饰、钢铁、化工),基建链条持续性关注反映国内外信用预期的高频数据:1)低评级信用债利差与企业债融资;2)中国CDS走势。在消费股仓位消化过程中逢低配置全球估值横向比较仍然合理低估的消费龙头(零售、食品加工);成长挖掘局部少量α机会(计算机/航天航空装备)。主题投资关注国企改革、乡村振兴。

  国联证券周策略:估值再探底 关注基建及估值修复

  短期建议关注:(1)高端制造业增速明显,结合贸易战、中国制造2025,且计算机、电子等成长行业近期回调较为明显,建议关注;(2)资管新规细则落地,资金面定向放水,利好大金融;(3)下半年看好基础设施建设增速企稳回升,建议关注相关行业;(4)中报行情。

  平安证券周策略:风险被预期所放大

  我们再次重申对于8月份市场走势的观点。市场预期有望在8月份逐渐清晰,无风险利率已经下行至3.46%,汇率下行预期在央行外汇风险准备金上调下也有所缓解,市场需要在调整过程中重铸信心。建议关注周期板块的估值修复和成长板块的反弹,以及主题投资方面的国企改革板块。

  广证恒生周策略:去杠杆控房价措辞严厉 市场或继续震荡下行

  综合来看,我们认为短期市场或将进一步震荡下行。基建领域补短板成供给侧改革首要目标,建议关注大基建板块;贸易摩擦倒逼经济转型与自主创新,我们建议继续关注消费电子、云计算等科技成长领域;估值相对优势,受益资管新规《指导意见》,建议关注低估值成长性良好的银行股

关键词阅读:券商 周策略

责任编辑:雷玮
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