天风传媒:政策及市场偏好强化成长浪潮 把握优质龙头

1评论 2018-03-15 17:33:44 来源:金融界网站 抢反弹首选这8只股!

  来源:天风证券 文浩,张爽

  市场及板块走势回顾

  上周传媒板块指数上涨2.79%,上证综指上涨1.62%,深证成指上涨3.12%,创业板指上涨4.77%。板块涨幅前三:宣亚国际(行情300612,诊股)(47.90%)、电魂网络(行情603258,诊股)(12.62%)、冰川网络(行情300533,诊股)(12.57%);板块涨幅后三:恺英网络(行情002517,诊股)(-5.85%)、三六零(行情601360,诊股)(-5.83%)、新华网(行情603888,诊股)(-4.86%)。

  本周观点

  上周我们特别提示TMT 变化,旗帜鲜明翻多优质成长,春节前后连续三次央视观点表达对传媒看好的大方向,创业板指及传媒板块大涨,3 月金股【慈文传媒(行情002343,诊股)】(11.46%),重点提醒【昆仑万维(行情300418,诊股)】(9.41%)表现突出不断验证观点。

  上周富士康IPO 通过,仅用36 天快速过会,政策对科技产业支持信号明确,创业板指周五突破年线,继续强化成长股市场偏好。我们认为优质成长股迎来行情拐点,独角兽回归预期及政策回暖短期带来板块普涨,但中长期看,传媒板块内部业绩分化依然存在,且巨头若回归,一定是马太效应加剧,与科技巨头互为上下游可产生协同,或并未在同一赛道上的优质公司才有望享受估值修复红利。

  选股上继续建议筛选真正有核心竞争壁垒,以及业绩匹配的优质标的,向下具备安全边际,向上具备进攻空间,如Q1 业绩高增长【慈文、迅游】,具备估值修复空间龙头【昆仑万维、万达(密切关注复牌进展)】等,同时提醒关注体育板块龙头。

  关注领域及个股

  1)游戏板块重点关注平台型公司及腾讯合作伙伴,如产业整合龙头【昆仑万维】、腾讯网易PK 中受益的第三方平台【迅游(Q1 预计高增长)、顺网】,腾讯生态【世纪华通(行情002602,诊股)、掌趣】;【游族、三七、完美】关注作品上线情况,低估值关注【中文传媒(行情600373,诊股)、宝通】;2)电影板块,密切关注【万达】复牌进展,长逻辑战略推荐龙头【光线】,同时关注渠道方【横店、金逸、文投】和具备竞争力的内容方【华谊(Q1 业绩具备高增长预期)、中国电影(行情600977,诊股)(出品《厉害了,我的国》)、北京文化(行情000802,诊股)】;3)内容板块,爱奇艺代表的下游良好的发展与内容投入的决心,利好上游精品CP,继续坚定推荐三月金股【慈文传媒】(低估值、Q1 预计高增长),重点关注【华策、快乐购(行情300413,诊股)(A 股稀缺平台类公司)、唐德、新文化(行情300336,诊股)】;4)营销白马【分众传媒(行情002027,诊股)】持续中长线推荐,1 月CTR开门红,2 月预判高增长,Q1 有望继续高景气; 5)阅读板块,整体景气度较高,推荐17 业绩亮眼、估值具备相对优势【平治信息(行情300571,诊股)】,IP 衍生平台、收购已过户【中文在线(行情300364,诊股)】,关注【思美、新经典(行情603096,诊股)、掌阅】;6)互金板块,关注【东财】,其他关注超跌【华录(公告大股东转让)、浙数(首次股票激励)、骅威】,已经公布季报预告的【蓝色光标(行情300058,诊股)】。

  行业及公司要闻

  【万达电影(行情002739,诊股)】披露经营简报,2 月实现票房13.5 亿元,观影人次3071.3 万人次,1-2 月累计票房21.6 亿元,同比增长27.3%,累计观影人次5154.6万人次,同比增长28%,截止2018 年2 月28 日,公司拥有已开业直营影院531 家,4692 块银幕;【横店影视(行情603103,诊股)】发布17 年年报,2017 年公司实现营收35.18 亿,同比增长10.38%,实现归母净利润3.31 亿,同比减少7.16%;【直播】虎牙、映客拟上市,斗鱼已获腾讯6.3 亿美元投资。

  风险提示:文化及资本市场监管风险,并购商誉风险、创新变现能力不及预期。

关键词阅读:天风证券 传媒行业

责任编辑:雷玮
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