海通传媒:短期看业绩 中长期看平台

1评论 2018-03-15 17:32:13 来源:金融界网站 "A股豪门"操盘术曝光!

  来源:海通证券(行情600837,诊股) 钟奇,郝艳辉,孙小雯

  投资要点:

  风格在有所保留的转变。自2月9日创业板反弹以来,TMT(电子、计算机、通信、传媒)四个行业涨幅较大,但和前三个行业领涨所有行业不同,传媒涨幅排名10名左右,涨幅相对较弱的原因一方面市场没有找到传媒明确的大逻辑,另一方面传媒的消费属性打压了板块估值。我们分析了2月9日以来传媒板块涨幅前二十的个股,我们发现传媒板块的风格在“有所保留”的转变。

  总论。政策对于创新的支持利好传媒,同时正剧在票房和口碑上的爆棚也提升政策的支持,所以我们认为短期和中长期传媒是反转行情。短期我们更加推荐年报一季报预期较好的公司,比如当代明诚(行情600136,诊股)、捷成股份(行情300182,诊股)、迅游科技(行情300467,诊股)、掌趣科技(行情300315,诊股)、华谊兄弟(行情300027,诊股)等。中长期仍然关注平台型的公司,一方面这类公司是行业优质资源的代表,另一方面平台型公司兼具内容和渠道价值:光线传媒(行情300251,诊股)、分众传媒(行情002027,诊股)、快乐购(行情300413,诊股)、三七互娱(行情002555,诊股)。港股中长期关注腾讯控股、金山软件。

  教育板块。本周(18.03.05-03.09)教育板块上涨3.36%,板块延续反弹行情,重申坚定看好教育板块,推荐:龙头股威创股份(行情002308,诊股)、新南洋(行情600661,诊股);低估值:世纪鼎利(行情300050,诊股)、百洋股份(行情002696,诊股)、开元股份(行情300338,诊股);关注:松发股份(行情603268,诊股)、文化长城(行情300089,诊股)。

  广告营销板块。本周申万营销服务指数上涨7.29%。重点推荐:资源高壁垒个股分众传媒;提示积极关注行业向好情况下低估值个股业绩边际改善:蓝色光标(行情300058,诊股)、思美传媒(行情002712,诊股)、利欧股份(行情002131,诊股)。风险提示:业绩对赌不达预期、商誉减值问题。

  内容板块。本周申万影视动漫指数上涨2.63%。我们持续看好影视产业链环节优质个股。重点推荐:光线传媒、捷成股份、华谊兄弟;慈文传媒(行情002343,诊股)、华策影视(行情300133,诊股);中国电影(行情600977,诊股)、上海电影(行情601595,诊股),关注横店影视(行情603103,诊股)、金逸影视(行情002905,诊股)。

  游戏和动漫板块。本周WIND 网络游戏指数上涨3.80%,动漫指数上涨2.65%。本周游戏龙头涨幅可观,低估值叠加产品出色表现带来板块反弹机会。推荐游族网络(行情002174,诊股)、三七互娱、完美世界(行情002624,诊股)、迅游科技、顺网科技(行情300113,诊股)、掌趣科技。

  体育板块。本周体育板块上涨4.27%。本周体育板块延续此前强劲反弹势头,我们仍看好板块反弹走势:1)创业板走强背景下,体育板块弹性较大;2)板块估值已处于较低位置。3)行业增速仍较强,景气度向好。体育板块推荐:当代明诚、三夫户外(行情002780,诊股)、双象股份(行情002395,诊股)、雷曼股份(行情300162,诊股)、星辉娱乐(行情300043,诊股)、力盛赛车(行情002858,诊股)。

  海外板块。本周海外传媒互联网板块延续上涨态势,港股方面,恒生资讯科技业指数(HSITSI)本周上涨2.60%;美股方面,纳斯达克中国科技股指数(CHXN9000)本周上涨3.49%。我们认为2018 年寻找有业绩支撑的龙头公司仍是投资重点。建议关注各细分领域业绩增长确定性强的龙头或者潜在龙头公司:腾讯控股、阿里巴巴、网易、金山软件、阅文集团、新东方、好未来。

  海通组合周度走势。海通传媒3 月组合周度上涨1.86%,申万传媒指数上涨2.91%,沪深300 上涨2.30%。

  海通传媒3 月组合:掌趣科技(15%)、中国电影(15%)、当代明诚(15%)、威创股份(15%)、光线传媒(10%)、迅游科技(10%)、游族网络(10%)、华谊兄弟(10%)。

  风险提示。减持解禁风险、商誉减值风险、个股业绩增速不及预期风险等。

关键词阅读:海通证券 传媒行业

责任编辑:雷玮
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