太平洋机械:周期行业巨大惯性被低估 推工程机械板块

1评论 2018-03-15 11:35:00 来源:金融界网站 "A股豪门"操盘术曝光!

  来源:太平洋(行情601099,诊股)证券 刘国清,钱建江,刘瑜

  投资建议

  本周核心组合:三一重工(行情600031,诊股)、恒立液压(行情601100,诊股)、徐工机械(行情000425,诊股)、艾迪精密(行情603638,诊股)、柳工(行情000528,诊股)、安徽合力(行情600761,诊股)、中集集团(行情000039,诊股)、快克股份(行情603203,诊股)、中国中车(行情601766,诊股)、双环传动(行情002472,诊股)和拓斯达(行情300607,诊股)。

  长期推荐组合:诺力股份(行情603611,诊股)、克来机电(行情603960,诊股)、弘亚数控(行情002833,诊股)、爱仕达(行情002403,诊股)、应流股份(行情603308,诊股)、智云股份(行情300097,诊股)、精测电子(行情300567,诊股)、长川科技(行情300604,诊股)、晶盛机电(行情300316,诊股)、昊志机电(行情300503,诊股)、山东威达(行情002026,诊股)、机器人(行情300024,诊股)、日机密封(行情300470,诊股)、中大力德(行情002896,诊股)、华铁股份(行情000976,诊股)和杰瑞股份(行情002353,诊股)。

  本周观点

  近期我们草根调研了广西、湖南以及四川地区各国内外品牌的挖机代理商,主要观点如下:

  销量:对3月份挖机市场,广西保守预计同比增长30%-40%,乐观能达到60%以上;湖南市场预计同比增长超过60%;四川市场预计同比超过40%。综合与全国其它区域代理商的沟通情况来看,3月份挖机国内销量大概率能够超过3万台,再加上出口,我们预计3月份销量同比增幅有望超过50%。

  需求:调研地区3月挖机开工率数据要比去年高20%左右,开工需求主要来自于基建、扶贫和棚改项目,矿山开工正常,而房地产项目对挖机的需求影响不大。目前大家看到的钢材原材料的等库存,估计随着开工增加,会迅速下降,周期行业的巨大惯性是被低估的。

  产品及市场结构:中大挖从去年9月份开始的缺货,仍在持续,主要是受制于进口液压件供应不足。小挖目前仍有一些库存,但部分代理商预计,如果市场持续火爆,小挖也会出现缺货的情况。从1-2月份的情况来看,市场比较困惑三一份额略有下滑,主要是今年各品牌均对旺季销售进行了充分准备,竞争比较激烈。三一近期大幅增强销售力度,3月份市占率有望明显回升。

  回款:各地区各品牌付款方式、首付比例有所不同,一般融资租赁要求首付比例在20%以上,分期则要求40%以上,要求较为严格。从回款率来看,2017年新增销售回款率接近100%,合计回款率达到90%以上,主要是2015 年以前销售部分客户有回款逾期的情况。客户方面,目前的购机客户均为行业老客户,决策更为理性。因此,行业处于良性发展轨道,购机均有较为确定的工程项目支撑,没有出现需求透支的情况。

  总结:市场明显低估了周期行业巨大惯性,前期工程机械板块调整就是买入良机,继续强烈推荐工程机械板块。

  风险提示

  宏观经济大幅下滑的风险,挖机销量不及预期的风险等。

关键词阅读:太平洋证券 机械行业

责任编辑:雷玮
快来分享:
评论 已有 0 条评论
更多>> 以下为您的最近访问股
投资内参
资金流向马上开户

资金查询:

证券名称最新价格涨跌幅净流入金额(万)
中国平安60.843.63%153528.31
浪潮信息27.419.99%129451.88
宁德时代90.939.70%98311.85
招商银行27.386.87%75254.16
    研报评级

    资金查询:

    更多>>
    股票简称投资评级最新价目标价
    美克家居买入6.478.41
    安科生物买入18.85--
    复星医药买入46.29--
    伊利股份买入31.03--