申万宏源刘晓宁:“阅兵”在即环保压力加大

2015-08-21 11:17:42 来源:金融界网站

  本期投资提示:

  近期随着大型煤企降低港口煤价,产地电厂压低煤炭采购价格,部分产煤区煤价下跌。环渤海动力煤价格指数由上周的大跌的情势下放缓下跌。本周受台风影响,用电需求下降,电厂日耗量本周有所下降。“阅兵”在即,京津冀地区环保压力加大,钢铁企业停产整顿增多,国内炼焦煤、喷吹煤价格因此承压,出现下跌。国际市场方面,国际三港煤价指数走势分歧。国内航运价又出现了下跌态势,国际海运费受人民币汇率变动影响而下跌。近期国企改革风再度来袭,我们相对看好:上海能源(行情600508,咨询)、中煤能源(行情601898,咨询)、大同煤业(行情601001,咨询)、平庄能源(行情000780,咨询)。

  重要信息回顾:

  上下游动力煤煤价出现下跌态势:今年上半年,港口煤价持续低迷,中小煤企在巨亏之下,纷纷减少了发运输量,部分煤矿成本线下再降价,赔本销售只为促进销量,已停产煤矿或销售存煤或转向其他行业,复产遥遥无期。近期,随着大型煤企降低港口煤价,产地电厂压低煤炭采购价格,部分产煤区煤价下跌。

  布伦特原油现货价格温和反弹,国际油价与国内煤价比值开始回升:布伦特原油现货价格上涨0.28美元/桶至48.77美元/桶,涨幅0.58%。截至8月14日,按热值统一为吨标准煤后,目前国际油价与国际煤价比值3.27,环比上升0.01点;国际油价与国内煤价比值3.07,环比上升0.11点。国际原油价格因长达近一个月的不断大幅下跌后,跌破50美元/桶后,出现反弹迹象,但因原油产量不减,反弹动力不足呈现温和反弹现象。

  下游港口煤炭库存下降、秦港锚地船舶数量增加,需求回暖预期增强:本周秦港煤炭日均调入量环比上升6.7万吨至63.5万吨/日,升幅11.9%。本周日均调出量环比下降3万吨至63.4万吨/日,降幅4.6%。截至8月14日,秦港库存661万吨,环比上升0.5万吨,升幅0.1%。广州港煤炭库存215万吨,环比下降10.23万吨,降幅5%;本周秦皇岛港日均锚地船舶34艘,较上周增加2艘,增幅5.9%。近期港口煤炭调入调出量基本持平,港口煤炭库存基本平稳;秦港锚地船舶和预到船舶不断增加,下游港口煤炭库存不断下降,预计未来煤炭需求将会有所回升。

  电厂煤炭日均耗煤下降,存煤可用天数增加:六大电厂日均耗煤环比下降4.07万吨至67.39万吨,环比降幅5.7%。库存环比下降49.84万吨至1286.99万吨,环比降幅3.73%,存煤可用天数增加0.39天至19.1天。今年第13号台风“苏迪罗”自8日22时10分在福建沿海登陆以来,对福建、浙江等地区造成了严重影响,超强台风袭过地区电网大面积受损,并且气温下降,电煤需求明显受挫。

  国内、国际海运费环比下跌:国内主要航线平均海运费环比下跌3.85元/吨至23.475元/吨,跌幅14.09%。澳洲-中国煤炭海运费(载重15万吨)环比下跌1.5美元/吨至5.85美元/吨,跌幅20.4%。神华引领煤市再次降价促销的举措,助涨需方“买涨不买跌”心态,海运市场“货少船多”局面更加恶化。而国际海运费受人民币贬值影响,价格下跌。

关键词阅读:阅兵 环保 采掘

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