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旺季不旺(201404)

白银大赛千万实盘资金派送中 2014年04月09日 10:26   来源: 金融界网站   网友评论(人参与

  安信证券-二季度策略报告:春来股市绿如蓝-140331

  春来股市绿如蓝

  经济基本面加速下滑:房地产销量增速的持续下滑将引发房地产开发投资增速的明显调整,这是二季度经济最大的风险。低迷的需求和库存压力,意味着二季度经济旺季难有起色。

  企业盈利增速下行:去年Q4 上市公司业绩增速开始下滑,14 年一季度收入端的压力将导致利润增速进一步走低。行业上看,基础产业、地产金融和消费行业都面临较大压力,TMT 业绩增速不确定性较大,一旦下滑会造成很强的市场冲击。

  债务风险继续上升:二季度城投债到期量超过去年同期的3 倍,产业债到期量达近两年峰值,债务风险继续加大,偿还压力和违约担忧将显著影响市场整体的风险偏好。

  货币最宽松时刻已经过去:央行货币政策主动放松的空间有限,开工旺季和财政存款缴存会造成二季度流动性的季节性收紧。人民币疲软和经济走弱意味着外汇占款下降,央行降准也只是被动对冲。

  资本市场资金面进一步抽紧:在整体流动性趋紧的背景下,IPO开闸会对市场资金面造成明显分流;二季度仍处解禁高峰,股东减持规模恐有增无减;A 股由于资金面收紧下跌时,融资必将随之萎缩,进一步放大下跌幅度。

(责任编辑:朱凤)

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实盘直播
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