首页财经股票大盘个股新股行情港股美股基金理财黄金银行保险私募信托期货直播视频博客论坛爱股汽车房产科技图片彩票我的金融界

跨越均衡,从主题到主导(201401)

白银大赛千万实盘资金派送中 2014年01月15日 15:38   来源: 金融界网站   网友评论(人参与

  (中信建投)逻辑起点:

  2013年是风格之年,驱动力来自于增长通胀适度,转型预期强烈,那么2014年的市场将呈现出怎样的特征,核心驱动力又是什么,成为思考2014年投资策略的起点。

  主要结论:

  周期波动:海外经济复苏之年

  在2013年全球经济经历拐点之年后,明年全球经济将跨越拐点,成为趋势性复苏的一年。其中,美国经济的景气循环将进一步深化,且其房地产周期向上,其他主要经济体的复苏势头都将保持到明年3-4季度,进而对中国的出口产生正面影响,并推动制造业产品价格回升。

  周期波动:中国经济跨越均衡

  当前中国经济已经“重回均衡”,进入明年一季度,产能利用率将进一步恢复至敏感边界,更高的价格弹性随即显现,经济的上升势头将持续到明年2-3季度。通胀方面,2014年CPI仍可能超市场预期、PPI则可能恢复至2-3%,通胀与货币政策的边界有可能出现在2-3季度。

  结构演进:制度与需求的线索

  转型已经成为全社会共识,改革推进也在加快,而市场化是改革的主线。在增长中枢下移的同时,中国人口结构也在发生变化,从而带来需求端的变化,第三产业比重会继续提升,生产性服务和生活性服务行业将迎来发展。

  结构演进:新旧主导产业更迭

  长波演进与创新周期下,中国本轮中周期主导产业的更迭正在上演,主导产业群中的顺序与主导产业内部已经发生变化,旧有的建筑地产主导产业虽将维持,但增速和地位大不如前,以信息技术、高端装备和能源环保为主的新兴产业正在逐步壮大,信息产业最有可能成为新的主导产业。

  市场:趋势之年

  球经济周期运行进入趋势性复苏之年,中国第二库存周期上升加速,改革积极推进,周期运行和结构演进都呈现出趋势性特征。A股市场在增长稳定,企业盈利改善下,也将迎来趋势之年。

  配置策略:跨越均衡,从主题到主导

  在中国经济跨越均衡之后,周期性行业的弹性大大增强,在观测到周期力量开始衰竭之前,“中游逆袭”仍将持续。关注交运设备、纺织服装、机械、化工、非金属、金属制品、家电等传统制造业。同时,新主导产业萌发的趋势愈发明显,信息产业成为主导产业是最为清晰的,而能源环保、高端装备等先导产业也值得重点关注。

  

(责任编辑:朱凤)

评论 已有 0 条评论
实盘直播
  • 06:54东部鸿运:

    绾虫柉杈惧厠缁煎悎鎸囨暟3鏈�3鏃ワ紙鍛ㄥ洓锛夋敹鐩樹笅璺�.95鐐癸紝璺屽箙锛�.07%锛屾姤58.....

    当前人气:0

  • 06:53短线锁定上涨:

    [褰姣忓ぉ鍜ㄨ] http://itougu.jrj.com.cn/view/189514.j.....

    当前人气:0

  • 06:51稳定赢利才是王道:

    1.1.鏈挱涓荤嫭涓�棤浜岀殑'鐩樺墠澶х洏鍒嗘瀽',姣忔棩寮�洏鍓嶈鍒掑綋鏃ュぇ鐩樻柟鍚戝強鍏.....

    当前人气:0

  • 06:51笑看风云老师:

    鐩墠琛屾儏涓嶆槸鐗瑰埆濂藉仛锛屾瘡澶╁氨閭d箞鍑犲崄涓釜鑲″弽澶嶆悘鐪肩悆锛岀湅璧锋潵娑ㄧ殑杞拌.....

    当前人气:0

  • 06:50宇辉战舰-丹辉:

    銆愮儹鐐归緳澶淬�娆℃柊 鏂扮枂瑗胯棌 搴勮偂

    当前人气:0

  • 06:50chengzhigang123:

    缇庝笢鏃堕棿3鏈�3鏃�6锛�0(鍖椾含鏃堕棿3鏈�4鏃�4锛�0)锛岄亾鎸囪穼4.72鐐癸紝鎴�......

    当前人气:0

  • 06:47文子投资:

    銆愭姇璧勮祫璁�鎹獟浣撴姤閬擄紝鎴戝浗鑷富鐮斿彂鐨勫楠ㄩ鏈哄櫒浜篎ourier X1杩戞湡.....

    当前人气:1

  • 06:42自律耐心乘势待时:

    鏂拌偂鐢宠喘锛�缇庤鍗庣瓑3鍙柊鑲�鏈�4鏃ョ敵璐紝 缇庤鍗庣敵璐唬鐮侊細732538锛�.....

    当前人气:0

  • 06:36财友73xu5z94:

    娴峰埄杩戞湡杩樹細瑙佸埌12鍏冧互涓娿�浣嗕細鏈変竴涓緝闀挎湡鐨勮皟鏁达紝寰呰皟鏁寸粨鏉燂紝閲嶆柊.....

    当前人气:0

  • 06:36黄琼上善若水:

    澶у鏃╀笂濂斤紒

    当前人气:1