首页财经股票大盘个股新股行情港股美股基金理财黄金银行保险私募信托期货直播视频博客论坛爱股汽车房产科技图片彩票我的金融界

招商证券黄珺:政策推动规模化,利好“大农资”

白银大赛千万实盘资金派送中 2013年12月10日 11:26   来源: 金融界网站   网友评论(人参与

  明年继续关注农业“规模化”主题,看好受益于养殖规模化及农村土地流转的“大农资”板块,包括饲料、疫苗、种业等子行业。今年大部分子行业受气候、疫病等因素影响景气度低迷,明年有望迎来拐点,如禽产业链、水产饲料、种业等。持续低迷也加速了行业的整合和集中度提升,逆势进行外延扩张和产业链延伸的企业即将迎来转折点,可重点关注。

  把握规模化的大趋势,抓住行业拐点时机。我们去年的策略报告里提出紧抓“规模化”主题,三季度提出把握政策主线,准确判断了农业投资时点。

  “规模化”仍是明年的重要主题,三中全会提出的加快土地流转政策改革将进一步推动这一趋势,为规模化养殖和种植业提供产品和服务的“大农资”板块会持续受益,包括饲料、疫苗、种业等。另一类机会来自于行业拐点,如禽产业链、水产饲料、种业等,困扰影响行业的气候、疫病等因素不会长期存在,行业拐点即将到来。

  子行全年业景气度研判:养殖:经济回暖,通胀上行,明年猪价先抑后扬,下半年进入新一轮上涨周期;H7N9影响逐渐淡去,禽产业链稳步复苏。

  饲料:存栏高、成本低、基数低,三因素支持饲料复苏,尤其是今年受天气影响严重的水产料会大幅好转。疫苗:持续受益于养殖规模化,高端需求增加,市场苗规模继续高增长。种业:库存持续高企,行业分化加剧,优质公司继续远超行业,大量经营不善的小公司退出,制种量进一步下降,下半年新销售季库存有望出现下降,行业将迎来反转。水产:明年供给可能略有下降但不明显,需求端继续下行的空间不大,预计明年价格应好于今年。

  投资策略:关注规模化主题利好的“大农资”板块以及拐点型行业和公司。

  养殖饲料产业链重点推荐内有经营管理出现重大拐点、外有禽产业链复苏利好的新希望,摆脱天气阴霾,重回高增长轨道的海大集团,产品和营销都在行业前列,市场苗及招标苗两线发力的天康生物,禽产业链复苏,禽疫苗市场领先的大华农;种业库存周期的拐点可能在下半年出现,首推产品优势明显,业绩持续超预期的登海种业;水产养殖依然低迷,但看好扇贝单产见底,即将迎来重大拐点的獐子岛;适当关注土地流转、生态农业、生物育种等相关政策带来资源类、养殖、种业等板块性投资机会。

  风险因素:动物疫情爆发,灾害性气候。

(责任编辑:朱凤)

评论 已有 0 条评论
实盘直播
  • 06:54东部鸿运:

    绾虫柉杈惧厠缁煎悎鎸囨暟3鏈�3鏃ワ紙鍛ㄥ洓锛夋敹鐩樹笅璺�.95鐐癸紝璺屽箙锛�.07%锛屾姤58.....

    当前人气:0

  • 06:53短线锁定上涨:

    [褰姣忓ぉ鍜ㄨ] http://itougu.jrj.com.cn/view/189514.j.....

    当前人气:0

  • 06:51稳定赢利才是王道:

    1.1.鏈挱涓荤嫭涓�棤浜岀殑'鐩樺墠澶х洏鍒嗘瀽',姣忔棩寮�洏鍓嶈鍒掑綋鏃ュぇ鐩樻柟鍚戝強鍏.....

    当前人气:0

  • 06:51笑看风云老师:

    鐩墠琛屾儏涓嶆槸鐗瑰埆濂藉仛锛屾瘡澶╁氨閭d箞鍑犲崄涓釜鑲″弽澶嶆悘鐪肩悆锛岀湅璧锋潵娑ㄧ殑杞拌.....

    当前人气:0

  • 06:50宇辉战舰-丹辉:

    銆愮儹鐐归緳澶淬�娆℃柊 鏂扮枂瑗胯棌 搴勮偂

    当前人气:0

  • 06:50chengzhigang123:

    缇庝笢鏃堕棿3鏈�3鏃�6锛�0(鍖椾含鏃堕棿3鏈�4鏃�4锛�0)锛岄亾鎸囪穼4.72鐐癸紝鎴�......

    当前人气:0

  • 06:47文子投资:

    銆愭姇璧勮祫璁�鎹獟浣撴姤閬擄紝鎴戝浗鑷富鐮斿彂鐨勫楠ㄩ鏈哄櫒浜篎ourier X1杩戞湡.....

    当前人气:1

  • 06:42自律耐心乘势待时:

    鏂拌偂鐢宠喘锛�缇庤鍗庣瓑3鍙柊鑲�鏈�4鏃ョ敵璐紝 缇庤鍗庣敵璐唬鐮侊細732538锛�.....

    当前人气:0

  • 06:36财友73xu5z94:

    娴峰埄杩戞湡杩樹細瑙佸埌12鍏冧互涓娿�浣嗕細鏈変竴涓緝闀挎湡鐨勮皟鏁达紝寰呰皟鏁寸粨鏉燂紝閲嶆柊.....

    当前人气:0

  • 06:36黄琼上善若水:

    澶у鏃╀笂濂斤紒

    当前人气:1